Volatilita

Volatilita označuje míru kolísání hodnoty aktiva nebo jeho výnosové míry (obvykle jako směrodatnou odchylku těchto změn během určitého časového úseku). Jedná se o nástroj, pomocí kterého lze předpokládat potenciální nárůst či pokles hodnoty aktiva v budoucnosti na základě změn hodnot tohoto aktiva v minulosti.[1] Volatilita vyjadřuje míru rizika investice do určitého aktiva, obvykle se přepočítává na roční volatilitu a může se udávat buď v absolutních hodnotách či relativně. Čím vyšší volatilita je, tím větší je riziko poklesu, ale zároveň i potenciál nárůstu hodnoty aktiva.[2] Při nízké hodnotě volatility se snižuje riziko investice, jako je tomu například u investice do dluhopisů.

U finančních instrumentů roste volatilita s odmocninou časového úseku, na němž je měřena.

Obecně je tohoto pojmu používáno též pro vyjádření nestálosti či změny.

Indikátory volatility

Indikátory volatility jsou o matematické ukazatele, které porovnávají aktuální kolísavost s kolísavostí předchozí, pomocí čehož lze předpovídat změnu hodnoty aktiva v budoucnosti.[3]

Těchto ukazatelů je více, ale mezi ty nejvíce používané patří například Bollingerova pásma anebo average true range (ATR), které jsou součástí základní výbavy každého tradingového softwaru.[3]

Definice

Roční volatilita je směrodatná odchylka logaritmů výnosů aktiva v průběhu 1 roku.

Obecná volatilita pro časový úsek v letech je vyjádřena jako: .

Druhy volatility

V základním dělení rozlišujeme volatilitu nízkou a vysokou, které jsou popsány výše. Dále se ve finančním světě lze setkat s volatilitou implicitní a historickou. Oba tyto druhy jsou udávány v procentech a zpravidla se přepočítávají na roční volatilitu.[4]

Historická volatilita

Historická, neboli také statistická volatilita[5] zachycuje kolísání cen určitého aktiva v předem stanoveném časovém období. Jedná se o statistický výpočet míry odchylky od očekávané ceny či výnosnosti aktiva vycházející pouze z historických dat. [4]

Implikovaná volatilita

Oproti historické volatilitě, která sama o sobě zachycuje pouze minulost a nedělá žádné prognózy do budoucna, se implikovaná volatilita zaměřuje na očekávanou nestabilitu trhu.[6] Implikovaná volatilita je založena na aktuálních cenách opcí.[7] Proto se hodnota implikované volatility neustále mění. Je závislá na střetu nabídky s poptávkou, který ovlivňuje cenu aktiv či opcí. Dále ji determinuje mnoho dalších činitelů - makroekonomických či mikroekonomických, politických a.j.[8]

Anualizovaná volatilita

Anualizovaná volatilita je pojem související s měřením rizikovosti fondů a výnosů, kterých je fond schopen docílit. Čím méně je fond volatilní, tím jistější je jeho výnosnost a menší jeho rizikovost. Anualizovaná volatilita fondu je statisticky počítána jako směrodatná odchylka denních zisků od založení fondu.[9]

Budoucí volatilita

Budoucí volatilita se počítá od dnešního data. Její konec je v budoucnu, typicky u data expirace opce.

Korelovaná volatilita (beta)

Korelovaná volatilita (beta) srovnává volatilitu aktiva vůči benchmarku (např. akciový index).

Volatilní trhy
  • Akciový trh - stupeň volatility se mění v závislosti na sledovaném časovém období. V krátkodobém hledisku sledujeme vysokou volatilitu. Ve výhledu měsíců a let mají aktiva na akciovém trhu v zásadě tendenci růst, čímž se trh stává méně volatilní z dlouhodobého hlediska. [10]
  • Bitcoin je jednou z nejpopulárnějších kryptoměn. Trh kryptoměn je extrémně volatilní. [11]
  • Forex (zkratka pro Foreign Exchange – angl. směna cizích měn) - volatilita na trhu Forex závisí především na směnném kurzu a aspektech měn v daném měnovém páru. Křížové měnové páry (páry nezahrnující americký dolar) a exotické měnové páry jsou obecně volatilnější.
  • Ropa - s ropou se obchoduje na dvou hlavních trzích NYMEX (New York Mercantile Exchange) a ICE (Intercontinental Exchange). Na její volatilitu mají vliv zejména údaje o produkci ze zemí OPEC a mezinárodní geopolitická situace.
  • Zlato je bezpečnou investiční komoditou v období světových či hospodářských krizí. Volatilita na trhu zlata se obecně řadí mezi nejnižší. [2]

Koeficient beta

Beta může nabývat hodnot od nuly do nekonečna. Vyjadřuje relativní volatilitu aktiva či portfolia vzhledem k základně (např. akcie nebo akciový index). Označuje se také jako korelovaná volatilita (výše).

Reference
  1. Volatilita - Slovník - Finance.cz. slovnik.finance.cz [online]. [cit. 2019-12-01]. Dostupné online.
  2. Co je Volatilita a jak na volatilní trhy - průvodce 2019. Admiral Markets (Czech) [online]. [cit. 2019-12-01]. Dostupné online. (česky)
  3. Indikátory volatility. Forex Zone [online]. 2015-06-02 [cit. 2019-12-01]. Dostupné online. (česky)
  4. LYNX Czech Republic [online]. 2019-10-05 [cit. 2019-12-02]. Dostupné online. (česky)
  5. KROHNFELDT, Jeff. Implied Volatility vs. Historical Volatility: The Main Differences. Investopedia [online]. [cit. 2019-12-02]. Dostupné online. (anglicky)
  6. Forex volatilita. Forex Zone [online]. [cit. 2019-12-02]. Dostupné online. (česky)
  7. Co je Volatilita a jak na volatilní trhy - průvodce 2019. Admiral Markets (Czech) [online]. [cit. 2019-12-02]. Dostupné online. (česky)
  8. KOVAŘÍK, Dominik. TradeSmart.cz [online]. 2017-09-23 [cit. 2019-12-02]. Dostupné online. (česky)
  9. Anualizovaná volatilita | Forex slovník pojmů | FXstreet.cz. www.fxstreet.cz [online]. [cit. 2019-12-02]. Dostupné online. (česky)
  10. BEERS, Brian. Why Put Money into a Volatile Stock Market?. Investopedia [online]. [cit. 2019-12-01]. Dostupné online. (anglicky)
  11. What Causes Volatility In Bitcoin?. FXCM UK [online]. [cit. 2019-12-01]. Dostupné online. (anglicky)

Externí odkazy
This article is issued from Wikipedia. The text is licensed under Creative Commons - Attribution - Sharealike. Additional terms may apply for the media files.